京沪高铁(601816)2023半年报点评汇报:销售业绩同比攀升 期待发展提速

  发布时间:2023-09-29 22:50:42   作者:玩站小弟   我要评论
事件:。宁杭高铁公布2023 年半年报。业务上,1H2023 企业本线火车运输游客2499 人次/yoy 299.7%, 等同于2019 年同期水准的99.7%。跨线旅客列车里程数进行4443.9 万 。

事件:。京沪绩同

   宁杭高铁公布2023 年半年报。高铁

   业务上,半年报点报销比攀1H2023 企业本线火车运输游客2499 人次/yoy 299.7%,评汇 等同于2019 年同期水准的99.7%。跨线旅客列车里程数进行4443.9 万列千米/yoy 97.4%,售业升期速等同于2019 年同期116.2%。展提京福安徽公司所管配电线路旅客列车里程数进行1718.7 万列千米/yoy 66.6%。京沪绩同

   会计层面,高铁1H2023 企业实现营收192.79 亿人民币/yoy 143.19%,半年报点报销比攀为2019 年同期的评汇114.9%; 归母净利51.36 亿人民币,扣非归母净利51.36亿人民币,售业升期速去年同期分别是展提-10.28、-10.3 亿人民币。京沪绩同

   在其中 2Q2023,高铁企业实现营收 103.41 亿人民币/yoy 359.9%,半年报点报销比攀做到2019年同期117.9%; 归母净利29.1 亿人民币,扣非归母净利29.1 亿人民币,去年同期分别是-12.48、-12.50 亿人民币。

   项目投资关键点:

   铁路线需求迅速修补,1H2023 营业收入较2019 年同比增长了25 亿人民币。

   年初以来,铁路线需求迅速修补。据中国铁路局,1H2023 全国铁路客流量17.7 亿人,恢复到2019 年同期的99.88%。在其中,在其中4-6 月全国铁路客流量各自恢复到2019 年同期的107.9%、105.8%、106.5%。公司为东部地区关键主干线安全通道,业务流程修复水准维持领跑。

   1H2023 企业实现营收192.79 亿人民币,较2019 年同比增长了25.01亿人民币,在其中2Q2023 企业实现营收103.41 亿人民币,较2019 年同比增长了15.7 亿人民币。

   花费水准不断优化,2Q2023 销售业绩同比上升。

   成本端,1H2023 主营业务成本为107.79 亿人民币/yoy 41.09%,较2019年同比增长了20.40 亿人民币。上半年度企业成本率获得不断优化,在其中管理方法、财务费用率分别是2.04%、6.67%,同比减少2.85pcts、11.94pcts。随着业务流程转暖,上半年度京福安徽省纯利润-5.69 亿人民币,环比大幅度减亏9.51 亿人民币。

   总体来看,企业1H2023 归母净利同比增长61.64 亿人民币至51.36亿人民币,较2019 年同期降低2.01 亿人民币;在其中2Q2023 归母净利29.1亿人民币,环比上升6.84 亿人民币,较2019 年同期降低0.60 亿人民币。

   暑运铁路线客流量再创新高,希望高铁动车个人名片发展加速。

    做为中国高速铁路的优质资产之一,公司长期享有地区优势与中国高速铁路要求收益,营运能力处在世界主导地位。随着路网结构优化长途列车投运的数据加密,企业资产利用率将不断提升;而京福安徽省今后将很大的得益于网络效应发挥,2024 年预估沪苏湖/杭温高铁接入,2025-2026 年合新/京雄商高铁65 接入有希望加速京福安徽省产能爬坡的过程。企业成长过程正式开启,随着沿途核心区经济发展水平不断提升累加网络效应呈现,也为宁杭高铁长期性发展给予充足机械能。

   2023 年暑运期内,铁路线客流量再创佳绩。据国铁集团统计分析,7 月1日至8 月30 日,全国铁路暑运总计推送游客8.21 亿人,较 2019年同比增长了11.7%。在其中8 月19 日传送游客1568.6 人次,创暑运单天客头发创历史新高。在要求强悍修补下,企业高峰期销售业绩值得一看。

   财务预测和投资评级:根据企业业务修补节奏感,大家调节企业财务预测,预估企业2023 年到2025 年主营业务收入分别是427.43 亿、470.34 亿、504.04 亿人民币,归母净利分别是115.28 亿人民币、134.38亿人民币、150.13 亿人民币,相匹配PE 分别是21.89 倍、18.78 倍、16.81 倍。

   看中公司长期发展空间,保持“加持”定级。

   风险防范:(1)宏观经济层面:经济发展大幅波动,突发公共事件事件,重要生产事故等;(2)领域层面:现行政策大幅度变化,空铁市场竞争激烈等;(3)股票层面:产能爬坡节奏感大跳水等。

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