7 月经济指标发生或多或少放缓，年月大家计算生产端和需求面权重计算2年复合型同比增速均低于4%，经济经济进行全年度经济发展增速总体目标还需投入艰辛努力。增长分领域来说，数据数据工业与服务行业增速2年复合型比上年同期为3.8%、点评读月3.1%，样解太阳能电池板和新能源电动车等互联网经济工业产品产量增速醒目。年月项目投资各分项目单月同比增速展现或多或少放缓，经济经济后半年基础设施投资可能面临高基数工作压力，增长制造业投资有希望企稳回升，数据数据地产开发或将保持弱平衡情况。点评读月消费报告主要表现低于预估，样解产品消费疲软是年月重点连累要素。

   向后看，经济经济对于我们来说经济指标变好，增长一方面要现行政策加快使力奏效，另一方面也需要一段时间。8 月公开市场业务房贷利率调整有可能是新一轮逆周期调节现行政策的开端，财政局、类经济政策有可能会下大力气，助推稳经济和稳汇率的兼具。

   经济发展：7 月经济指标发生或多或少放缓，必须增加逆周期调节幅度。大家计算生产制造端和需求面权重计算2年复合型同比增速均低于4%，进行全年度经济发展增速总体目标还需投入艰辛努力。经济指标变好，一方面要现行政策加快使力奏效，另一方面也需要一段时间，最重要的还是一定要通过稳定增长现行政策共同发力，提升预估和自信，扭曲较弱的长期趋势能量。8 月公开市场业务房贷利率调整有可能是新一轮逆周期调节现行政策的开端，充分考虑费率贴近7.30 大关，对于我们来说财政局、类经济政策有可能会下大力气，提高宏观经济政策的协同配合，助推稳经济和稳汇率的兼具。

   工业与服务行业：2023 年7 月工业与服务行业整体维持平稳恢复。7 月份规模以上工业增长值2年均值增速为3.8%，较预测值降低0.4 ％。从同比看，7 月份规模以上工业增长值比上月提高0.01%。在三大类别中，矿产业、加工制造业电燃水生产与供货业7 月份同比增速各自较预测值降低0.2、 0.9 和0.8 ％。

   7 月份原料制造业增加值同比增加8.8%，比上月加速2.0 ％，这也许与7 月份PPI 同比增速的转折点发生相关。关键工业品中，7 月太阳能电池板和新能源车生产量各自同比增加65.1%和24.9%，表明新经济动能维持较快增长。

   7 月份服务业生产指数2年均值增速为3.1%，较预测值降低0.9 ％，触碰型汇聚型服务行业和服务业人气值处在领先水平，相关产业业务流程总产量明显升高。

   项目投资：7 月固定投资各分项目单月增速展现或多或少放缓，后半年基础设施投资可能面临高基数工作压力，制造业投资有希望企稳回升，地产开发或将保持弱平衡情况。

   1-7 月，固定投资累计同比提高3.4%，低于Wind 一致预期的3.9%，预测值3.8%。大家测算的基本建设、加工制造业、房地产分项目单月同期相比全方位下降。基础设施投资增速放缓可能就是因为7 月恶劣天气比较多、专项债管控日趋严格，8-9 月基础设施投资可能面临高基数工作压力。制造业投资增速下降一方面体现盈利降幅收窄并未向项目投资增速传输，另一方面也与内需不足连累工业总产值增速下滑相关。但这轮工企盈利转暖暂缺房地产与外需助推，可能会对制造业投资的提升实际效果比较慢。但是早期颁布的稳预期现行政策、价钱转暖、央行降准降息可能对制造业投资产生支撑点。房地产开发投资持续不景气，关键分歧仍然是市场销售乏力和保交楼进度偏慢。后面可以关注旧村改造、平急双用基础设施建设等举措怎样推动，这应该是危害后面基本建设和地产开发张力的关键自变量。

   交易：7 月消费报告主要表现显著低于预估，交易恢复过程有一定的回摆，产品消费疲软是重点连累要素。7 月社会消费品零售总额同比增速为2.5%，大幅度低于Wind一致预期5.3%，2年均值增速比上月下降了0.5 ％，季调同比发生年之内第一个持续下滑（-0.06%），各维度数据均表明7 月交易恢复机械能比上月有所减弱。

   在今年的自4 月至今，社消的2年均值增速自始至终比较稳定，预估后面这一指标值或仍保持在2.5%-3%的区段。企业种类来说，产品与服务消费的分化特点明显。以护肤品、房地产链为代表大部分产品交易都出现较大幅度下降，除石油制品以外的其他各种产品本月同比均低于历史时间平均值；餐饮消费在暑假交易高峰期的引领作用下获得不错主要表现。7 月就业状况总体相对稳定，整体失业人数上涨主要是遭受周期性条件的限制。

   潜在风险：国外经济发展加速衰落；地缘政治风险恶变；民企预估持续走低。