建材&家居家具版块23年半年报汇总：要求底端 行业格局差别造成赢利发生分裂

消费建材及家居板块：

   收益端，建材家居家具局差23Q2 收益同比变好，版块别造零售端开始复苏，年半年报大宗商品得益于保交楼订单信息转暖增长速度亦明显改善；利润率端，汇总PPI 下滑推动好几个子行业均改进，求底地砖、端行涂料等排名前列，业格但也有一部分子行业（包含防潮、成赢卫浴洁具、利发裂实木门）因市场竞争及营销力度加大对利润率有消极冲击性。生分

   在同一子行业中，建材家居家具局差行业龙头（雨虹、版块别造三棵树、年半年报欧派橱柜、汇总索菲娅等）的求底财务表现也会更加稳定；与此同时，第二梯队阵营中也有一些企业依靠发展战略分阶段提升下得到引人注目的增长速度（东鹏陶瓷、志邦、瑞尔特等）；除此之外，有一些小而美的目标市场领头展示出应该有的成长型（森鹰、振生、巧太太等）。

   憧憬未来，对于我们来说，继7/24 政治局会议对国内现阶段房地产业方式新定音后，房地产扶持政策不断落地式，后面地产销售有希望逐渐稳中有进，板块将会迎来收益和赢利的多重修补。

   可以关注三条主线：

   1）高品质龙潭，多次房地产浮和沉充足认证高管非凡水平，如伟星新材、东方雨虹等；

   2）商业运营模式有创新的企业，如江山欧派、欧派橱柜家居、司米橱柜、王力安防等；3）有成长型的细分赛道门窗、高端定制等，如森鹰窗业等。

   混凝土板块：

   上半年度，混凝土要求委缩 库存量上位 煤碳价格下降造成水泥报价连续下跌，板块Q2 收益下滑扩张。得益于煤炭价格持续下跌，混凝土板块Q2 利润率降幅收窄。

   现阶段混凝土板块赢利、PB 公司估值都处于历史时间底端，具有比较好的边际贡献率，可以关注海螺水泥等。

   玻璃纤维板块：

   上半年度玻璃纤维要求比较乏力，累加早期积累下来的新增产能逐渐释放出来，价位保持底位。23Q2 无碱玻璃纤维平均价同期相比-34%，同比差不多；电子纱平均价同期相比-13%，同比-13%。板块中具有强低成本优势的行业龙头（中国巨石）及制品占比最高（长海股份、中材科技等）的公司主要表现不错。

   夹层玻璃板块：

   完工带动夹层玻璃要求，夹层玻璃涨价、库存量下挫。碳酸氢铵、煤碳价格下降，成本费压力缓解，23Q2 利润率减幅同比下挫。可以关注旗滨集团等。

   风险防范：政策效应大跳水、原然料价钱快速上涨、领域市场竞争激烈。

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